中国汽车：海外新能源车机遇和可能带来的风险（摘要）-2026.1.20.docxVIP

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202G年1月20日|5:1GPMCST

中国汽车

海外新能源车机遇和可能带来的风险(摘要)

建立框架评估未来海外价格竞争

我们预计海外市场将成为今年中国电动汽车销售的亮点，销量将同比增长35%。同时我们认为，中国整车厂在刚刚进入海外市场时可能会采取更高端的定价策略，之后再通过降价/促销来提升销量，与在泰国市场的情况相似。为了解潜在的价格竞争，我们建立了一个评估海外市场潜在降价的框架：(1)汽车市场是否处于收缩期？(2)中国整车厂的渗透率是否较高？(3)是否存在过剩产能？我们认为泰国市场同时符合这三个条件，而目前没有其他市场同时符合这三个