联合资信评估2025年信贷ABS发展研究——现状剖析与市场展望.docx

一、一级市场发行分析

（一）发行概览

2025年信贷资产支持证券（以下简称“信贷ABS”）发行单数达历史高峰，发

行规模止跌回稳，全年共发行238单，同比增长23.96%，发行规模为2915.22亿元，同比增长7.82%，市场发行有所回暖。

从基础资产类型来看，2025年，不良贷款资产证券化产品（以下简称“NPL产品”）成为发行单数最多、发行规模增速最快的产品，是拉动信贷ABS市场发行的主力军；正常类信贷资产证券化产品（以下简称“正常类ABS”）中，个人汽车贷款资产证券化产品（以下简称“AutoABS”）发行规模仍占据信贷ABS市场发行总规模首位，但呈现持续