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2025年CPA考试综合练习卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

甲公司是一家从事先进制造业的上市公司，为响应国家关于节能减排的号召，决定对现有生产线进行技术改造，以降低能耗并减少污染物排放。该改造项目预计投入8000万元，采用分期付款方式，首期支付3000万元，剩余4000万元将于2年后支付。项目预计使用寿命为5年，预计5年后净残值为200万元。公司预计改造后每年可比原来节约电费300万元，减少罚款支出50万元，并增加环保处理费用20万元。公司适用企业所得税税率为25%，预计未来5年每年的折旧额（不考虑残值）均相同。

要求：

（1）计算该项目改造的初始投资额。

（2）计算该项目改造后第1年至第5年每年的税前现金流增量。

（3）计算该项目改造后第1年至第5年每年的税后现金流增量。

（4）假设公司要求该项目投资的必要回报率（折现率）为10%，计算该项目的净现值（NPV），并判断该项目是否具有财务可行性。

二、

乙公司是一家零售企业，准备投资建设一个新的配送中心。现有两个备选方案：方案A和方案B。方案A需要初始投资1000万元，预计使用寿命为10年，预计10年后的净残值为100万元。方案B需要初始投资1200万元，预计使用寿命为10年，预计10年后的净残值为150万元。两个方案均采用直线法计提折旧。预计方案A投产后每年可产生税前利润