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“全流通”时代我国上市公司反并购的策略与实践研究

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

随着我国资本市场的不断发展与完善，股权分置改革的顺利完成标志着我国证券市场进入了全流通时代。在股权分置时期，上市公司的股份被人为地划分为流通股和非流通股，这种制度安排导致了同股不同权、同股不同利的现象，严重阻碍了资本市场的资源配置功能和上市公司的治理效率。股权分置改革的实施，消除了这一阻碍资本市场健康发展的根本性制度缺陷，使得所有股份都具备了流通性，实现了同股同权、同股同利，为资本市场的市场化运作奠定了坚实基础。

全流通时代的到来，极大地改变了上市公司的股权结构和市场环境，为企业并购活动