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FRMPartI202量化金融练习卷

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、

某公司发行了一只5年期、面值1000美元、票面利率6%（每年支付一次利息）的固定利率债券。当前市场上有无风险利率为4%的相同期限债券。请回答以下问题：

1.计算该债券的当前市场价格是多少？

2.该债券的久期（MacaulayDuration）大约是多少？

3.假设市场无风险利率下降到3.5%，该债券的市场价格将如何变化？大约变化了百分之多少？（提示：可以使用久期近似公式）

二、

某投资者购买了一只欧式看涨期权，该期权为期三年，行权价为50美元，标的股票当前价格为48美元，年无风险利率为5%，年波动率为30%。请计算该看涨期权的理论价格（使用Black-Scholes模型）。该投资者认为未来一年内股票价格将有较大上涨，他是否可以通过构建一个投资组合（包括买入股票、买入看涨期权、卖空看跌期权）来实现这一目标？请简述该投资组合的构成（不需要计算具体数量），并说明其主要风险。

三、

假设一个投资组合包含两种资产，资产A的期望收益率为12%，标准差为20%，投资比例为60%；资产B的期望收益率为8%，标准差为12%，投资比例为40%。两种资产的协方差矩阵如下：

资产A资产B

资产A400100

资产B100144

请计算该投