【财通-2026研报】铜、煤和5年国债：量化：量化大类资产择时之二.pdfVIP

量化|大类资产择时之二——铜、煤和5年国

债

证券研究报告固收专题报告/2026.04.07

核心观点

分析师孙彬彬❖前期我们搭建了黄金和原油的择时模型，是否可以进一步推广至更加广泛的

SAC证书编号：S0160525020001大类资产？我们以铜和煤为例进行尝试。COMEX铜模型2019年2月至今

sunbb@

样本外共形成72个正确区间，19个错误区间，区间胜率79.12%，模型最

分析师隋修平新输出观点为调整。焦煤模型2019年4月至今样本外共形成45个正确区

SAC证书编号：S0160525020003间，9个错误区间，区间胜率83.33%，模型最新输出观点为调整。

suixp@

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