2026年4月策略观点：业绩有望成为内部因素拐点.pptxVIP

核心观点核心观点一：如何评价前期的市场调整？受到美伊冲突的影响，全球资本市场3月份都出现了明显波动，中国资产也受到了波及，A股与港股市场都出现了明显调整。不过，市场资金并未出现显著流出，市场交易结构仍然保持稳定。如果我们比照过往几次外部风险因素（2018年、2022年、2025年）对于市场的影响，当前市场调整已经反映了一定程度海外风险的影响。核心观点二：市场的三个潜在拐点。虽然国内难免承受油价波动与短期风险偏好下行带来的影响，但是一方面，国内市场的能源自给率较高，对于外部能源价格持续上行具有一定的抵抗能力；另一方面，从过去几轮海外波动来看，国内出口通常会受益于外部不确定性的上升，这或许得