教学材料《金融学》_第7章.pptVIP

7.6投资理财规划设计除了上述几点以外，投资者的财务现状和预期、通货膨胀等经济发展情况、税收政策，以及各种情况的变化趋势等都是影响要素。三、投资策略分析进行有效的投资规划，构建一个合理的投资组合，最重要的是制订投资策略。国外有关研究表明，投资规划的全部收益中有85%一95%得益于合理的投资策略，这是投资规划中最重要的任务。投资策略主要包括资产分配策略和资产分配方法。(一)资产分配策略资产分配策略可分为三类:战略资产分配、战术资产分配和动态资产分配。上一页下一页返回7.6投资理财规划设计战略资产分配对投资规划收益具有重要影响，用来描述长期投资政策。它包括四个核心要素:一是确定投资组合中适合的资产方向;二是确定这些资产在持有期的预期回报率;三是运用最优化技术寻找能提供最高回报率的投资组合结构;四是通过估测风险承受力，选择最优回报率的投资组合。以上四个核心是结合在一起同时进行的平行过程，用来指导和决定长期投资政策。战术资产分配是投资者确认资产类别定价差异，适时改变资产组合类别的一种策略，是一种适时管理资产组合的方式。它是根据市场与经济条件的变化，通过改变各市场间资产分配比例提高投资组合收益。动态资产分配是实行动态再平衡的一个调整过程，通过与战术资产分配联合使用，完善战术资产分配，获取更高收益。上一页下一页返回7.6投资理财规划设计(二)