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金融行业发展趋势与投资策略手册（执行版）

第1章

1.1货币政策导向与流动性周期

当前央行以“稳健偏松”为基调，旨在通过“总量合理、结构优化”的调控路径，在支持实体经济融资需求的同时，有效防范系统性金融风险。以2024年为例，中国人民银行连续10个月保持5%的基准利率，同时下调存款准备金率至2.5%，直接释放了约1.2万亿元的流动性，这标志着货币政策已从单纯的“数量型”调控转向“数量与质量并重”的新阶段。在流动性周期上，市场正经历从“宽货币”向“宽信用”的实质性转化。根据2023年第四季度数据，社会融资规模增量同比增速为18.5%，较2022年提升3.2