投资银行业务操作手册.docxVIP

投资银行业务操作手册

第1章项目立项与尽职调查

1.1项目可行性研究

项目背景与战略契合度分析是可行性研究的起点，需评估项目是否与公司长期战略方向一致，例如分析“某新能源储能项目”是否契合公司“碳中和”战略及“十四五”规划中的能源转型目标，若战略偏差则需重新规划。行业宏观环境（PEST）分析需覆盖政治、经济、社会及技术四大维度，如分析全球碳关税政策变化对海外项目的影响，或国内利率下行周期对融资成本的具体测算。

市场规模与竞争格局分析应包含目标市场的容量预测，例如通过行业报告预测“某细分赛道未来五年复合增长率（CAGR）”，并对比主要竞争对手的产能利用率与定价策略。技术可行性论证需深入技术路线的成熟度评估，如对比“液冷服务器”与“风冷服务器”在数据中心高密度场景下的能效比差异及实施难度。财务预测模型构建要求建立基于历史数据的滚动预测机制，例如设定“项目投产后第1-3年营收增长30%-50%的具体区间，并明确关键驱动因素。

敏感性分析需量化核心变量波动对项目整体可行性的影响，如测算若原材料价格波动超过±10%，项目净现值（NPV）将如何变化。

1.2初步尽职调查

初步尽调旨在快速识别项目核心风险点，重点核查目标公司与行业头部企业的股权架构差异，例如对比“目标公司”与“行业龙头”的实际控制人背景及历史沿革。初步尽调需对目标公司主要资产进行权属清晰性审查，确