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配对交易中的协整系数估计（EG两步法）

引言

在金融市场的量化交易领域，配对交易（PairsTrading）作为统计套利的经典策略，凭借其低风险、收益稳定的特点，长期受到机构投资者与个人交易者的关注。该策略的核心逻辑在于寻找具有“长期均衡关系”的资产对，当短期价格偏离这一均衡时，通过反向买卖实现套利。而这种“长期均衡关系”在计量经济学中被称为“协整关系”（Cointegration），其存在性及具体参数（协整系数）的准确估计，直接决定了配对交易策略的有效性。

在协整关系的实证研究中，由恩格尔（Engle）与格兰杰（Granger）于1987年提出的“两步法”（简称EG两步法）是最经典的估计方