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2025年国际金融业务与风险管理手册

第1章全球宏观经济形势与政策趋势

1.1国际主要经济体货币政策演变

美联储作为全球货币政策的核心，其2024年12月发布的利率决议标志着全球流动性周期的关键转折。美联储将联邦基金目标区间下调25个基点至4.25%-4.50%，并在2025年1月正式宣布开启“超宽松”货币政策，将联邦基金目标区间进一步下调至4.00%-4.25%。这一举措旨在通过大幅降低借贷成本，刺激美国国内及全球范围内的消费与投资，以应对潜在的通胀回落风险。欧洲央行在2024年12月维持利率不变，但在2025年1月前瞻指引中明确将通胀目标上调至2.5%，并计划在2025年6月启动加息周期。欧洲央行的政策转向反映了其对欧元区高通胀的担忧，预计2025年下半年欧洲主要经济体利率将逐步回升，以平衡经济增长与物价稳定之间的张力。

英国央行于2024年11月宣布将基准利率从5.25%下调至5.00%，并计划在2025年3月再次下调至4.75%。这一决策表明英国央行正积极跟进美联储的降息步伐，试图通过降低短期利率来提振英镑汇率，并缓解英国企业融资成本上升的压力。日本央行在2024年12月维持利率不变，但于2025年1月前瞻指引中重申将通胀目标上调至2.5%，并计划在2025