资本资产定价模型习题与应用示例.pdfVIP

第9章：资本资产定价模型

习题集

1.E(r)=r+βx[E(r)‑r.16.06+βpX[.14‑

pfpMf]

.06]→β=.10/.08=1.25

p

2.如果与市场组合的相关系数翻倍（其他变量如方差保持不变），则贝塔

值和风险溢价也会翻倍。当前的风险溢价为：14%–6%=8%新的风险溢价将

是16%，并且该的新折现率将为：16%+6%=22%

如果支付恒定的永久股息，那么根据原始数据，股息（D）必须满足永续年金的现值：

价格=股息/折现率

70=D/0.14D=700.14=9.80元

在新的22%的折现率下，的价值为：$9.80/0.22=$44.55

3.a.错误。β=0意味着E(r)=r，而不是零。b.错误。投资者只有对承担系统性

f

（不可分散或市场）风险才要求风险溢价。总波动性包括可分散的风险。c.错误。

你的投资组合应有75%