商业金融：第9第10讲练习及网站学习建议.pdfVIP

商业金融–第9和第10讲的练习

注意：请在空闲时间登录，这非常有用。每章都有许多选择题，我们可能不会在研讨会上全部涵盖。

1.‘某特定的专业管理英国投资基金去年的表现优于所有竞争对手。这意味着它今年也可能再

次竞争对手。’评论这个陈述。

关于‘强式效率’的表明，专业投资者的表现仅凭运气才会优于随机选择的。投资组合的

表现将取决于其系统性风险特征（贝塔值）。一年的良好表现可能是由于整体良好的投资回报，例

如牛市所致。高贝塔值的投资组合将在正负两方面都优于低贝塔值的投资组合。因此，在投资回报

较低的时期，高贝塔值的投资组合表现将低于平均水平。有些基金可能会总体表现更好，但一年的

时间太短，无法做出判断。

2.比较传统观点和MM关于股利的观点。(自行总结)

3.讨论什么是资本市场效率及其三个层次。(自行总结)

4.Beeplc的普通股刚刚支付了一笔股息，其当前市场价格为3.75英镑。该股息刚刚支付了每股

0.288英镑，此后以恒定速率增长；投资者对该的必要回报率为12%（年化）。股息的增长率

？

10

k=(d/P)+g

0.12=0.288(1+克)+克