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基金管理与投资策略手册（执行版）

第1章市场认知与宏观环境研判

1.1宏观经济周期分析

当前全球主要经济体的GDP增速普遍处于复苏阶段，美国经济虽经历疫情后衰退，但核心服务业PMI连续多月维持在50以上的高点，显示出强劲的韧性；②欧洲经济面临能源转型阵痛，德国工业PMI连续三个季度低于50的荣枯线，显示制造业复苏动能不足；亚洲市场呈现分化态势，日本经济因通缩预期和老龄化问题陷入深度停滞，而中国GDP增速虽放缓但保持正增长，显示出强大的内需潜力；④新兴市场国家受大宗商品价格波动影响较大，巴西和印度等国的通胀率仍高于全球平均水平，货币政策面临“双紧”压力；⑤