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2025年国际投资与并购手册

第1章全球宏观环境与风险预警

1.1世界经济形势与主要经济体政策动向

2025年全球经济增长预期呈现“分化加剧”特征，IMF预测全球GDP增速将回落至2.8%，其中发达经济体因财政刺激政策边际效应递减，增速放缓至1.5%左右，而新兴市场受全球需求疲软冲击，增速降至2.2%，显示出明显的结构性分化。主要经济体货币政策进入“精准调控”时代，美联储在2025年6月已宣布退出加息周期，转而实施“渐进式降息”策略，旨在通过降低长期利率来刺激房地产市场和消费信贷，而欧洲央行则维持高利率以对抗通胀，导致全球货币流动性出现短期错配。

财政政策方面，美国于2025年10月通过了《通胀削减法案2.0版》，计划向符合条件的制造业企业发放高达1000亿美元的税收抵免，旨在通过产业回流重塑全球供应链格局，而欧盟则通过“绿色新政”承诺到2030年实现55%的能源转型目标，对非可再生能源出口处以高额碳关税。行业竞争格局重塑，2025年全球半导体行业面临“去库存”与“产能过剩”的双重挤压，台积电与三星在2025年Q3报告称全球晶圆厂利用率降至72%，迫使英特尔、AMD等厂商加速推出新一代高性能处理器以争夺市场份额。科技巨头在2025年通过“数据主权”法案，要求跨国企业在华运营的数据必须存储于本地化数据