黄金的“黄金时代”系列：黄金“第四浪”，将至.docxVIP

国无论是脱战/是和/是战，都有可能会遭遇“困境”——

（1）若美国单方面脱战，美国对海湾国家提供的军事保护即被证伪，“石油美元”的基础将被动摇；（2）若美伊最终和谈成功，且伊朗获得霍尔木兹海峡收费权，或将重创美国在中东的地缘秩序，这会动摇美元信用的根本我们在2026.4.7《美元，秩序和制造业》中提示，美元信用的根基在于全球自由贸易的地缘秩序。（3）若美国选择继续战争，并被拖入长期战争泥潭可能将导致更大的财政危机，也会导致美元信用裂痕继续扩大。

除非美国能速胜伊朗快速重启霍尔木兹海峡，回到美伊冲突前不收海峡过路费的状态，否则美国或脱战/或和/或战，都可能会加速美元信用裂痕扩张今年下半年，我