新世纪-产业债净融资连续九个季度为正 金融债发行下滑——2026年第一季度信用债发行与评级概况.docx

债券市场研究

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产业债净融资连续九个季度为正金融债发行下滑

——2026年第一季度信用债发行与评级概况

研发部郭佩

摘要：2026年第一季度，信用债整体发行规模同比小幅下降。其中，传统信用债券发行量同比增加，非政策性金融债受商业银行发债规模减少影响，发行下滑。传统信用债券中，城投债发行在债务风险化解持续推进下，延续收缩态势；产业债发行规模同比增长且净融资额连续九个季度为正，产业债中科技创新债券占比24.73%，发行增幅149.94%。行业分布方面，产业债发行人行业分布较分散，排在前列的公用事业、综合、非银金融、交通运输、建筑装饰、石油石化行业发行规模同比增幅在2%-34%