“数”看期货：大模型解读近一周卖方策略一致观点-251009-国金证券-10页.pdfVIP

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股指期货市场概况

从整体表现来看，上周四大期指主力合约全面收涨，中证1000期指涨幅最大，幅度达2.96%，上证50期指涨幅最

小，幅度为1.33%。上周IF、IC、IM、IH均升水加深。全部合约角度看，较上上周而言，四大期指的当月、下月、

当季和下季合约的平均成交量均下降，其中IM下降幅度最大，为-20.62%，IH下降幅度最小，为-16.42%，四大期指

上周五的合计持仓量均下降，其中IM下降幅度最大，为-10.62%，IH下降幅度最小，为-2.59%。

基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-1.59%、-7.66%、-10.17%和0.47%，

较上上周最后一个交易日，IF、IC和IM贴水收窄，IH升水加深。

跨期价差方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当月合约与下月合约的跨期价差率分别处在2019年以来的58.00%、

56.80%、64.90%和42.00%分位数。IF、IC、IM和IH当月合约与下月、当季、下季的价差率均处于历史分布常态位

置。

正向和反向套利空间上