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货币市场基金的流动性风险与监管改革

一、引言

货币市场基金作为兼具收益性与流动性的现金管理工具，自诞生以来便凭借低风险、高便捷的特性迅速普及，成为投资者配置短期闲置资金的重要选择，也在金融市场中发挥着衔接资金供需、提升市场流动性的关键作用。然而，随着货币市场基金规模的持续扩张，其潜藏的流动性风险逐渐凸显，尤其是在市场环境发生剧烈波动时，集中赎回引发的挤兑风险不仅会冲击基金自身的稳健运营，还可能通过跨市场传导引发系统性金融风险。近年，全球范围内多次出现货币市场基金流动性危机事件，促使各国监管机构不断推进监管改革，以强化风险防控能力。本文将系统梳理货币市场基金流动性风险的内涵与表现，深入剖析风险成