3月财政数据点评:财政力度减弱但经济彰显韧性.docxVIP

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  • 2026-05-11 发布于海南
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3月财政数据点评:财政力度减弱但经济彰显韧性.docx

图表1:内需增长对财政支出的依赖程度可能明显降低

广义财政支出vs名义内需估算值

(%年同比) 广义财政支出 名义内需估算值(右)

18

15

12

9

6

3

0

(3)

(6)

(9)

(%年同比)

9

8

7

6

5

4

3

2

1Q22 3Q22 1Q23 3Q23 1Q24 3Q24 1Q25 3Q25 1Q26

CEIC,注:名义内需估算值=名义GDP-

CEIC,

图表2:季调后,3月剔除注资特别国债和特殊专项债规模后的广义财政支出环比增长有所放缓

(%季环比折年)

9.58.0

9.5

8.0

125

100

75

50

25

0

(25)

(50)

广义财

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