2025年金融行业投资部分析师宏观经济分析.docx

2025年金融行业投资部分析师宏观经济分析

第1章

全球宏观环境展望与地缘政治格局

1.1全球经济增长动能转换与增长中枢下移

全球主要经济体在2025年面临从“高增长”向“中速增长”的结构性转变，G20国家GDP增速预计回落至2.5%-3.0%区间，而新兴市场受地缘冲突与债务压力影响，增速进一步承压，全球实际GDP增长率有望降至1.8%左右，对金融投资回报率和资产估值产生显著下行压力。科技巨头如苹果、微软及谷歌等持续通过并购整合产业链，其利润率在2025年有望突破35%-40%的历史高位，但传统制造业因全球供应链重构和原材料价格波动，面临“去产能”与“再