2025年金融行业投资部分析师股票技术分析手册.docxVIP

2025年金融行业投资部分析师股票技术分析手册

第1章宏观环境研判与政策导向

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球主要经济体（如美国、欧元区、日本）正处于去杠杆与通胀高企并存的复杂周期中，美联储在2024年9月正式开启降息周期，标志着全球流动性从“紧平衡”向“宽松”切换。这一转变将直接导致全球无风险利率下行，从而降低全球资产的折现率，利好成长型资产。2025年预计全球GDP增速将温和复苏，但结构性分化加剧。发达经济体面临“滞胀”风险，而新兴市场国家则可能因资源价格波动和美元走强而面临外部需求收缩。这种分化将迫使投资者在配置全球资产时，必须优先关注那些能够对冲美元贬值风