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汽车-2025年及2026年一季报总结.docx

汽车-2025年及2026年一季报总结.docx

    证券研究报告

    1

    汽车行业:

    2025年及2026年一季报总结

    分析师:徐慧雄执业编号:S1130525110005

    2026/5/5

    核心要点

    2

    ?整车板块:出口是核心亮点

    ?收入端:整体收入持续增长,高端化转型车企收入增长弹性大。样本企业2025年整体营收同比+8.1%,预计为以旧换新政策提振下销量同比增长10%,价格战影响下整体ASP同比下降0.2万元;2026Q1整体营收与2025年同期基本持平,内销承压影响下整体销量同比下滑8%,整体ASP同比增长1.2万元预计受出口高增以及尊界s8009x等

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