对赌协议完成后业绩变脸的动因分析——基于华谊兄弟对赌英雄互娱和中文传媒对赌智明星通的双案例研究.pdfVIP

EmpiricalResearch实证研究

对赌协议完成后业绩变脸的动因分析*

——基于华谊兄弟对赌英雄互娱和中文传媒

对赌智明星通的双案例研究

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赵斯佳 李树明 武剑锋

（1.北京第二外国语学院商学院 2. 中国移动通信有限公司研究院）

【摘要】文章以业绩变脸现象最为显著的华谊兄弟对赌业绩变脸既是资本市场关注的热点问题，同时也是

英雄互娱案例和业绩未变脸的中文传媒对赌智明星通案例进学术界研究的焦点所在。

行对比分析，从被投资企业、投资方、外部因素三个方面就

国内外文献已对业绩变脸进行了相关研究，

对赌协议完成后业绩变脸的动因展开研究。研究发现，英雄