2025年金融行业外汇部专员外汇头寸平仓操作手册.docxVIP

2025年金融行业外汇部专员外汇头寸平仓操作手册

第1章市场环境与宏观策略

1.1全球宏观经济走势分析

2025年全球经济增长预计将呈现“分化式复苏”特征，主要经济体在通胀预期与就业数据的双重驱动下，GDP增长率有望维持在2.5%-3.5%的区间，其中美国、英国及欧元区因能源转型政策落地，增长动能相对强劲，而部分新兴市场受地缘摩擦影响增速放缓。美联储在2025年3月已正式结束加息周期，联邦基金利率预计将在5月降至4.25%-4.50%的低位区间，这一政策转向将直接削弱美元长期汇率，并促使全球资本从高风险资产重新配置至安全资产。

欧洲央行已于2024年12月完成退出紧缩周期，2025年1月起将逐步将基准利率维持在4.75%-5.00%的水平，欧洲央行关于“高利率环境将导致经济增长放缓”的声明，标志着欧元区货币政策进入“温和紧缩”阶段。中国央行在2025年4月发布了2025年宏观经济运行forecast，预计全年GDP增速为2.8%，核心CPI同比涨幅将控制在2.0%以内，表明国内货币政策将保持“稳健偏紧”以抑制通胀，同时通过降准降息刺激实体信贷。日本央行在2025年5月宣布将正式结束“负利率”政策，目标利率预计将从0.1%上调至0.3%-0.5%区间，这一举措旨在通过提升资金成