全文可编辑-造船行业市场前景及投资研究报告：二手船价领先，新船企稳，订单回升.pptxVIP

证券研究报告二手船价领先新船企稳，下半年订单回升——2025造船年度总结2026.1.21

核心观点：二手船价先于新造船价企稳，下半年新签订单回升?船价：截至2025年末，新造船价格指数184.65点，同比-2.4%，二手船价格指数191.07点，同比+8.6%。?手持订单：全球船舶手持订单3.95亿DWT，同比上涨37%。其中集装箱船/LNG船/散货船/油轮/其他船手持订单量分别为9564，3200，12747，10292，3691万DWT，分别同比变化+23%、+4%、+28%、+98%、+26%。?订单运力比：全船型订单占运力比17%。全船型、集装箱船、原油轮、成品油轮、干散货船手持订单占比分别为17.1%、33.9%、16.2%、17.9%、11.4%，处于2000年以来的51%、75%、49%、52%、32%分位。?分船型看，2025全年集装箱船和其它船型为新签订单主力：?载重吨口径：本年新签订单中，干散货船、集装箱船、LNG船、油轮、其他船型分别签订934、2313、367、905、1124万CGT，同比变化-38%、+11%、-52%、-46%、-31%，占比分别为17%、41%、6%、16%、20%。?金额口径：本年新签订单中，干散货船、集装箱船、LNG船、油轮、其他船型分别签订201、594、112、246、661亿美元，同比变化-36%、+1%、-50%