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碳期货定价的跳跃扩散模型构建

一、引言

在全球碳中和目标的推动下，碳市场已成为实现温室气体减排的重要市场化工具，而碳期货作为碳市场核心的风险管理衍生产品，其定价的准确性直接影响市场交易效率、参与者风险对冲效果及碳资产配置的合理性。传统金融衍生品定价模型多基于价格连续波动的假设，但碳价格受政策调整、能源危机、极端天气等外部冲击影响显著，频繁出现大幅跳跃式变动，传统模型因无法捕捉这一特征而存在明显的定价偏差。因此，构建能够同时涵盖连续波动与离散跳跃的定价模型，成为碳期货定价领域的核心研究方向。跳跃扩散模型通过融合连续扩散过程与离散跳跃过程，可更精准地刻画碳价格的复杂波动结构，为碳期货定价提供更科学