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2025年固定收益试题与答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.某5年期附息债券面值100元，票面利率3.5%（每年付息一次），当前市场价格为102元，剩余期限4.8年。若市场利率上升50BP，该债券价格最可能：

A.上升

B.下降

C.不变

D.无法判断

答案：B

解析：债券价格与市场利率呈反向变动关系，市场利率上升，债券价格通常下降。

2.已知1年期即期利率为2.0%，2年期即期利率为2.5%，则1年后的1年期远期利率约为：

A.2.0%

B.3.0%

C.2.5%

D.4.0%

答案：B

解析：根据无套利定价，(1+2.5%)2=(1+2.0%)×(1+f)，解得f≈(1.0252/1.02)-1≈3.0%。

3.以下关于久期的说法，错误的是：

A.零息债券的久期等于剩余期限

B.附息债券的久期小于剩余期限

C.票面利率越高，久期越长

D.其他条件相同，到期时间越长，久期越长

答案：C

解析：票面利率越高，早期现金流占比越大，久期越短。

4.某公司发行的5年期信用债票面利率4.5%，同期国债利率3.0%，则信用利差为：

A.1.5%

B.3.0%

C.4.5%

D.7.5%

答案：A

解析：信用利差=信用债收益率-无风险利率（