传媒行业2025年报及2026年一季报业绩综述报告：25年及26Q1业绩持续向好，但估值承压.pptx

2;25年传媒行业业绩显著改

善，26Q1延续改善态势;4;5;;传媒行业2025年经营活动净现金流676.86亿元，继2024年同比大跌30.92%后实现反弹，同比大增32.98%。;从毛利率及销管发财四费比率来看，2025年传媒行业毛利率32.42%，净利率5.08%，继2024年两比率同比下跌后实现回升。2025年销售费用率13.63%，同比增长0.88个百分点；管理费用率和研发费用率同比有所回落，财务费用率同比有所回升。;我们按同花顺行业划分法将传媒行业细分为出版、广告营销、数字媒体、电视广播、影视院线、游戏共6个板块，右表载列传媒行业季度财务数据及各板块季度财务数据。