国联民生证券：储能行业深度报告：2026年全球多市场户储有望迎来景气向上....pptx

2026年全球多市场户储有

望迎来景气向上周期

——储能行业深度报告;

核心要点

?欧洲：收益模式完善+补贴刺激+地缘冲突有望推动需求高增。欧洲风光发电占比高影响电网消纳，催生配储需求；2022-2024年间欧洲户储在户

光的平均渗透率为20%，仍处于较低水平，提升潜力较大。欧洲户储收益模式完善，净计量退坡+动态电价普及+VPP机制完善，提升户储经济

性；各国陆续推出补贴，刺激户储需求；叠加地缘冲突加剧或推动天然气和电价上涨，户储投资回收期缩短，有望推动欧洲需求高增。

?澳洲：户用光伏渗透率高+配储率低，补贴刺激户储需求高增。截至2025年底，澳大利亚屋顶光伏渗透率