【华创-2026研报】转债月报20260519：信用担忧如何投影至转债市场？.pdfVIP

债券研究

证券研究报告债券月报2026年05月19日

【债券月报】

信用担忧如何投影至转债市场?

——转债月

❖信用担忧如何投影至转债市场？华创证券研究所

历年4-6月都是“瑕疵券”的压力期。由于转债每年定期评级跟踪报告在正股财

报披露后的3个月内发布，所以每年4-6月都是转债信用的大考：从历史上评证券分析师：周冠南

级下调的月度分布看，6月也确实是最密集的时期（占2018至2025年所有评

级下调的59%），其次就是2月（8%）、5月（7%）和4月（6%）。邮箱：zhouguannan@

执业编号：S0360517090002

而由于不同投资机构对于评级调整的敏感度不同，出