环保行业市场前景及投资研究报告:政策内生修复共振,关注低估值、高确定性,二次成长曲线.pdfVIP

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  • 2026-05-21 发布于广东
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环保行业市场前景及投资研究报告:政策内生修复共振,关注低估值、高确定性,二次成长曲线.pdf

证券研究报告|环保|2026年05月14日

环保团队•行业深度报告

政策催化与内生修复共振,关注低估值、高确定性及二次成长曲线

核心观点

➢2025年及2026年一季度,环保行业整体呈现营收与利润修复态势,现金流持续改善,资本开支进入下行周期。2025年行业营

业收入同比增长5.47%,2026年一季度同比增速进一步提升至13.48%;归母净利润2026年一季度同比增速由负转正,增长

20.22%,扣非后归母净利润增速更高达29.24%,利润端修复较收入端更为积极。行业分红比例连续四年保持在40%以上,股息

率稳定在1.7%以上,股东回

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