原创力文档证券研究报告|计算机|2026年05月21日
计算机团队•中期行业策略报告
模型加速迭代并迎来资本化元年
算力通胀全面扩散
应用分化即将到来
分析师刘雄登记编号：S1220525060002
目录
一、产业发展及行情复盘
二、模型端：模型加速迭代，中美进入下半场淘汰赛
三、算力端：供需错配全面涨价，国模国芯闭环形成
四、应用端：产业发展与估值波动交汇，分化时代有望到来
五、投资建议
六、风险提示
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