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资产定价中CAPM模型的局限性及修正方向

引言

资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel，简称CAPM）是由威廉·夏普（WilliamSharpe）等人在20世纪60年代提出的经典资产定价理论，该模型旨在通过系统风险和市场风险之间的关系，解释资产的合理回报率。CAPM模型基于一系列严格的假设，包括投资者追求效用最大化、市场是有效的、投资者具有相同的预期等，这些假设使得模型在理论上有很强的逻辑性和简洁性。然而，在实际应用中，CAPM模型的假设往往难以完全满足，导致其在资产定价中存在一定的局限性。本文将围绕CAPM模型的局限性展开详细论述，并探讨可能的修正方向，以