游戏行业1Q26游戏财报总结：盈利能力持续提升.pptxVIP

2投资要点?1Q26季报关键点：收入与净利润均创历史新高，AI驱动板块降费提效雏形显现；板块年初以来回调至3年估值低位，Q2有望迎来EPS修复行情。（注：选取14家A股游戏公司）收入与净利润双双刷新历史峰值。1Q26总收入26 2亿，同比+22.1%、环比+8.5%；归母净利润58.3亿，同比+45.6%；单季度净利率22.3%，较4Q25的9.7%大幅提升，创历史最高水平。受高基数影响，2025Q4与2026Q1同比增速较2024同期有所放缓，但绝对额仍延续上行。毛利率与扣非净利率同步创新高。1Q26整体毛利率74.2%，环比4Q25的76%继续上行，自3Q20以来波动攀升趋势延