【浙商-2026研报】从周期、医药、互联网、消费、新能源、红利到算力：复盘：A股历史上的七次“板块共识”行情始末.pdfVIP

证券研究报告

复盘：A股历史上的七次“板块共识”行情始末

——从周期、医药、互联网、消费、新能源、红利到算力

2026年5月18日

分析师廖静池分析师王大霁分析师黄宇宸

证书编号S1230524070005证书编号S1230524060002证书编号S1230523080004

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报告摘要

ØA股共识行情复盘:生命周期与“五要素”共性规律框架

•我们认为，A股共识现象的本质，是特定宏观与产业背景下，资金在追求相对收益确定性过程中形成的一致性投资行为。复盘A股历史

数轮共识行情（周期、医药、互联网、消费、新能源、红利资产），我们发现其均会经过从萌芽、扩散、高潮到松动的完整生命周期。

•基于对A股历史各轮共识行情的分析复盘，我们提炼了A股“共识”行情的全生命周期“五要素”共性规律框架：（1）驱动因素萌芽阶段，

宏观/产业逻辑出现