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金融行业投资部投资经理并购投资分析手册

第1章市场环境：全球视野下的金融投资机遇与挑战

1.1全球经济周期与行业景气度

当前全球经济正处于从“滞胀”向“软着陆”过渡的关键窗口期，主要发达经济体如美国、欧洲及日本的核心通胀率已回落至2%-3%区间，为货币政策从“紧”转“松”提供了坚实数据基础。根据国际货币基金组织（IMF）最新发布的全球债务预测模型，2024年全球公共部门债务占GDP比重预计将温和上升，但得益于全球经济增长率的回升，债务对经济的挤出效应正在逐步显现。

在银行业层面，全球净息差（NIM）普遍维持在1.8%-2.0%的合理区间，随着全球央行加息周期的尾声，传统高