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煤炭行业深度报告：低位触底已成过去，拥抱行业景气跃升.docx

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    2026.05.12行业研究

    2026.05.12

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    煤炭行业深度报告

    低位触底已成过去，拥抱行业景气跃升

    方正证券研究所证券研究报告

    分析师金宁登记编号：S1220524110004韩笑登记编号：S1220525050003范笑男登记编号：S1220526010001煤炭行业2025年年报及2026一季报陆续公布，由于煤价下跌的影响，煤炭板块业绩存在不同程度的下滑。2025年煤炭行业合计收入11512亿元，同比-15.

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