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金融行业基金部基金经理基金投管操作手册（执行版）

第1章基金投资战略与资产配置

1.1宏观环境与行业分析框架

需建立“宏观+微观+中观”的三维分析模型，将国家货币政策、财政赤字率、利率走廊及通胀预期作为首要变量，结合行业数据显示，当前全球主要经济体央行已开启降息周期，这直接导致全球流动性松动能提升，利好成长型资产。深入剖析产业链上下游结构，通过“供需缺口法”评估核心零部件（如光模块、液冷服务器）的产能利用率，若行业产能利用率低于70%，则意味着存在显著的补库需求，为行业提供明确的短期入场信号。

接着，利用“政策-技术-资本”三维共振图谱，筛选出那些既符合国家“新