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基金行业风控部风控员投资风险识别手册（执行版）

第1章投资标的识别与尽职调查

1.1行业赛道与宏观环境分析

分析师需首先界定投资标的所属的细分赛道，例如“新能源光伏”或“医药创新药”，并明确该赛道在2024年所处的生命周期阶段（如成熟期或衰退期），结合行业增长率（CAGR）判断其长期投资价值。宏观层面，必须将行业置于全球及中国宏观经济背景下审视，例如分析美联储加息周期对大宗商品价格的影响，或评估国内“双碳”政策对传统化工行业的结构性冲击。

具体到微观行业，需拆解关键驱动因子，如光伏行业的产能利用率数据、医药行业的集采（VBP）政策落地时间表，以及半导体行业的晶圆代工周期波动。