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高频｜节前生产降温，金属行情出现反转

证券研究报告固收定期报告/2026.1.31

核心观点

分析师孙彬彬❖本周主要关注点：（1）1月23日-1月29日新房销售同比改善主要是受到

SAC证书编号：S0160525020001春节假期错位影响，全月来看，Wind20城1月新房成交面积同比仍下滑

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19.24%，较2024年1月下滑36.11%。二手房方面，对齐春节后，重点城

分析师隋修平市（北京、上海、深圳、杭州）二手房销售面积处于近五年高位，基本持平于

SAC证书编号：S0160525020003去年同期，后续重点观察春节前需求是否继续释放以及节后修复情况。（2）

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猪肉价格延续我们此前温和上涨的判断，油价在地缘风险和寒潮冲击下大幅