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2026中国银河-Token行业专题报告：政策+需求推动，四大方向加速受益.pptx

2026中国银河-Token行业专题报告：政策+需求推动，四大方向加速受益.pptx

    政策+需求推动，四大方向加速受益——Token行业专题报告

    证券研究报告;

    ●需求+政策推动，Token数量指数级增长，产业链协同发展大受益：从海

    外的ChatGPT、Sora到国内的文心一言、Kimi,AI应用正从文本生成向多模态、Agent智能体演进，单次交互的Token消耗量呈指数级增长，直接驱动了以GPU为核心的训练和推理算力需求爆发，尤其是更具持续性和广泛性的推理需求。当前全球主要经济体均将算力视为战略资源，我国“东数西算”工程、全国一体化算力网建设以及“人工智能+”

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