中国机构投资者正反馈策略：行为逻辑、绩效表现与市场影响.docx

中国机构投资者正反馈策略：行为逻辑、绩效表现与市场影响

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，中国资本市场历经深刻变革与蓬勃发展，在经济体系中的关键地位日益凸显。截至2021年末，A股总市值超90万亿元，交易所债券市场托管面值达18.7万亿元，商品期货交易规模连续多年位居全球前列，中国资本市场规模稳居全球第二，仅次于美国。沪深交易所市值规模大幅跃升，分别成为全球第五和第十大证券交易所。在资本市场快速发展的进程中，机构投资者的地位与作用愈发重要，已然成为市场的核心参与者。

机构投资者的队伍不断壮大，涵盖了证券投资基金、保险资金、社保基金、企业年金以及外资等多种类型。以202