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企业并购与整合手册（执行版）

第1章并购尽职调查与尽职报告

1.1并购目标筛选与初步评估

首先需明确并购的战略意图与核心KPI，例如目标企业年销售额增长率需达到25%以上，且近三年净利润复合增长率不低于15%，以匹配集团未来的多元化扩张战略。利用SWOT分析法对候选标的进行初步诊断，选取“优势明显且劣势可控”的标的进入深度评估池，例如某新能源电池厂因拥有独家锂矿资源（优势）但环保审批流程长（劣势），在初步筛选中应被排除。

设定初步的财务估值底线，如基于市盈率（P/E）法，目标企业的目标价计算需包含合理的商誉溢价，确保收购价格不超过行业平均水平的80%，避免高估风险。