同济堂药学板块商业尽职调查报告：医药流通与大健康业务投资价值评估_P107页.pptx

锐思锐拓|;总体而言，同济堂投资项目具有一定的特点，但是面对五个重要的风险敞口（1/2）;总体而言，同济堂投资项目具有一定的特点，但是面对五个重要的风险敞口（2/2）;;在流通的各环节中，终端配送和药房直供环节能够作为收入利润;锐思锐拓|6;资料来源：商务部；文献检索；项目组分析 锐思锐拓|7;药品批发企业业务主要的商业模式是“搬运工”，药价平进平出只赚取低额的厂家返利，行业毛利率较低;;…主要原因是上下游整合能提升批发业务的盈利能力;未来“两票制”和GSP新规则等理论上将会加快药品流通行业的整;;锐思锐拓|13;下游商贸公司对接医院药房和零售药店，通常是地头蛇;商贸公司的盈利水