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2025年企业融资渠道与实务操作手册

第1章2025年宏观环境与融资趋势研判

1.1全球科技产业资本流动新动向

2025年全球科技产业资本正呈现“回流”与“聚焦”并行的特征，跨国科技巨头（MNCs）将资本配置重心从新兴市场大幅转向拥有成熟硬科技生态的发达市场，以应对地缘政治风险与供应链重构挑战。根据摩根士丹利（MorganStanley）的预测，2025年全球半导体及（）领域的资本支出（CapEx）增速将显著放缓，但高附加值软件与芯片设计环节的估值溢价将维持高位，导致资本流向更加精准。

美国《芯片与科学法案》（CHIPSAct）的后续执行细则在2025年落地，促使欧