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金融市场分析与企业融资手册

第1章宏观环境与市场趋势

1.1全球宏观经济周期分析

当前全球宏观经济正处于从“高增长、低通胀”向“高增长、高通胀”过渡的过渡期，主要驱动因素是能源价格波动与供应链重构引发的成本上升。以美国为例，2023年CPI同比涨幅维持在3.6%左右，而2024年预计将攀升至4.5%-5.0%区间，显示出通胀粘性显著增强，市场需警惕“滞胀”风险。美联储的货币政策立场已从“鸽派”转向“鹰派”，其核心逻辑是通过量化宽松（QE）的逐步退出和利率hikes来抑制过热经济。根据美联储最新预测，联邦基金利率目标区间可能在2024年10月后从4.5