原创力文档SPAC并购中“前瞻性预测”免责声明的投资者保护失效——
基于美国SEC对SPAC目标公司处罚决定与招股说明书的文本
对照
摘要
近年来特殊目的收购公司并购模式在全球资本市场呈现爆
发式增长。然而其特有的前瞻性预测免责声明在实践中日益异
化为选择性披露与欺诈发行的保护伞，导致投资者保护机制出
现大面积失效。本文采用规范分析与双重差分文本倾向得分匹
配相结合的方法，深度调阅了美国证券交易委员会近年来披露
的行政处罚决定书，系统对照了特殊目的收购公司目标企业招
股说明书
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