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处置效应在行为交易策略中的规避

一、引言

在行为金融学的研究范畴中，处置效应是投资者普遍存在的典型行为偏差之一，指的是投资者倾向于过早卖出盈利资产以锁定收益，同时长期持有亏损资产以避免确认损失的非理性决策行为。这种看似“趋利避害”的选择，实则违背了理性投资的基本原则，不仅会导致投资组合的收益被持续侵蚀，还会放大整体投资风险（ShefrinStatman，1985）。随着金融市场的不断发展，越来越多的投资者意识到，单纯依靠传统的基本面或技术分析构建交易策略，往往难以抵御自身行为偏差的干扰。因此，如何在交易策略中有效规避处置效应，成为行为金融领域和投资实践中的重要议题。本文将从处置效应的认知根